🔴 核心判断：Top1老年犬风干90维持（第88天），Top2处方粮80维持（第72天），Top3老年猫76维持（第79天）。第4低温烘焙粮75→76↑1追平Top3（但老年猫在榜79天证据链更厚，Top3排序不变）。秘鲁鳀鱼渔季正式关闭（配额仅完成24.6%）确认长期鱼粉供给缺口；亚宠蓝皮书鲜蒸粮75%宠主首选+贤纯7个月1500万验证新工艺趋势；鸡苗/鸭苗回落带来成本边际缓解。
🐟 秘鲁鳀鱼渔季正式关闭：配额仅完成24.6%，长期供给缺口确认——据食品伙伴网8/25援引冻品攻略：秘鲁生产部8/21宣布中北部海域2026年第一季鳀鱼捕捞渔季正式关闭。累计上岸量仅47.1万吨，只完成191.4万吨配额的24.6%。幼鱼按尾数占65%/按重量占48%，ENFEN预警沿岸厄尔尼诺将持续至当地夏季，强度介于"强"与"超强"之间。MSICeres判断"生产几乎归零"。9月15日科研船将开展后续调查航次，为可能的第二季捕捞评估条件。对成本端：国产鱼粉伏季休渔后回升+秘鲁超级22500持平/低级续弱，短期港口价格承压；但中长期全球供给缺口不可逆，超级级价格仍在22000+高位。对Top1风干无鱼粉配方无影响；对冻干代工短期边际利好但长期锁价压力不变。
🍚 亚宠蓝皮书：鲜蒸粮75%宠主首选，新工艺赛道成型——据新闻晨报8/23报道亚宠展：网易严选联合中国农大+天猫TMIC发布《从情绪到营养：宠物健康管理白皮书》，75%和51%消费者已将低温烘焙、鲜蒸工艺粮作为首选；鲜蒸粮全肠道表观消化率达A级；87%宠物存在消化问题。贤纯Wispure上市7个月全渠道销售额突破1500万元，鲜蒸系列占比超70%，参与起草团标T/SDPIA 23—2026《全价宠物食品鲜蒸干粮》7月实施，颗粒硬度内控≤20N（行业要求<30N），斩获PFA年度新锐品牌。对候选池：鲜蒸粮为新工艺赛道（CAGR烘焙55%+鲜蒸快速起量），但太阳家无鲜蒸产线/无冷链能力，纳入观察记录不入池；低温烘焙粮受新工艺趋势叠加提振，渠道可行性+消费趋势维度各+0.5→76↑1。
🐔 鸡苗/鸭苗回落：成本端边际缓解——据博亚和讯8/25：白羽肉鸡苗全国主产区2.65-3.40元/羽，较8/24普跌0.05-0.10元；益生8/26报价3.70元/只稳定（8/25落0.10）。鸡病专业网判断"跌势收窄，探底求稳"。鸭苗方面Mysteel 8/25：北方樱桃谷1.40元/羽稳定，南方江西/川渝/湖南/广东/广西跌0.20-0.30元；毛鸭北方稳定/南方偏强；产品端库存压力大但亏损幅度收窄。对Top1风干：鸡肉/鸭肉为风干核心原料，鸡苗从8月中旬3.51元高点回落+鸭苗南方下跌→短期成本端边际缓解，周涨跌幅远低于5%硬线。
🐟 鱼粉8/25：超级22500持平，低级续弱，港口13.47万吨——据Mysteel 8/24日报（8/25无新报价）：秘鲁超级22500元/吨持平，日本级21700-22000续弱，普通级20500-21000续弱。港口库存13.47万吨环比+1.58%。国产鱼粉伏季休渔结束后产量回升压制进口价格。短期价格重心继续承压下行，但秘鲁渔季关闭+强厄尔尼诺=中长期供给缺口不可逆。成本端一票否决未触发。
📉 行业财报续承压——温氏股份H1营收467.47亿-6.23%，归母净利亏损43.66亿（生猪业务拖垮）；民和股份H1亏损9524万但同比减亏55.6%，Q2单季减亏超80%，鸡苗8月上半月从2.84涨至3.51元/羽+23.59%。乖宝宠物股价从115.4元跌至36.54元累跌68%，2026Q1净利-39.5%，但自有品牌营收近50亿占比73%+，麦富迪/弗列加特/霸弗分别增长40%/80%/60%。旺旺战略投资毛星球正式跨界入局。对Top1/Top2：行业利润压缩持续验证成本压力，但头部自主品牌仍保持高增长（乖宝自有品牌+40%~80%），功能化+高端化路线确定性增强。
🍐 砀山酥梨0.50元/斤平稳，库存偏低——据一亩田8/25：砀山酥梨产地价0.50元/斤平稳，库存同比-28.9%、农户惜售超67%，鲁豫销地中秋备货启动需求指数周环比+8.3%，预计9月上旬或上探0.75元/斤。自有果园秋季直供成本优势持续。
📌 新增观察：宠物鲜蒸粮赛道——鲜蒸工艺为亚宠展最热新工艺之一，75%宠主首选/消化率A级/贤纯7个月1500万+团标实施。与风干产线不匹配（需鲜蒸设备+冷链），太阳家无相关产线，纳入观察记录不入池。低温烘焙粮受此趋势提振升至76分。
📌 展后持续跟踪：①秘鲁9/15科考船调查结果（决定第二季是否开捕） ②鲜朗老年烘焙犬粮上市节奏 ③低温烘焙/鲜蒸新工艺对风干赛道的替代节奏 ④中宠/佩蒂/乖宝H2费用率拐点 ⑤乖宝康弗处方粮展后动态。